开始有多诱人 结束就将有多痛苦

高盛集团(Goldman Sachs)周四(4月16日)表示，该行已加入下调铁矿石价格预期阵营，随着q295nh耐候板需求将在明年见顶，除了三大生产商之外，整个全球铁矿石行业都面临着生存挑战。

高盛分析师Christian Lelong和Amber Cai周四在一份报告中称，今年铁矿石均价将为每吨52美元，较此前预期下调了18%。

根据这份报告，该行把明年价格预期下调了29%至44美元，2017年和2018年的价格预期下调33%至40美元。

随着必和必拓、力拓及淡水河谷的q295nh耐候板低成本产量飙升、加剧供应过剩局面，再辅以中国需求降温，铁矿石价格本月跌破了50美元。

Lelong和Cai指出，全球三大生产商将推进扩张，而行业内其余公司将倒闭至多一半。

摩根大通、瑞银和花旗集团本月早些时候纷纷下调了价格预期，穆迪也发出警告称，市场正在被供应过剩问题吞没。

Lelong和Cai并指出，“过去十年里新生产商进入铁矿石市场，同期五分之一的世界人口大炼钢铁，而现在这一进程正开始逆转，从生产商的角度来看，牛市的开始有多诱人，牛市的结束就将有多痛苦。”

2015年以来，全球矿业公司因矿价暴跌而压力骤增，降本增效成为当前少数仍在运营的矿企继续坚持的方式。全球第四大铁矿商FMG周四发布最新季报称，该公司2015财年第三季度运营表现超出预期，现金成本降低至25.90美元/湿吨，环比降幅达9%，降本效果显著。

FMG集团总裁潘纳威表示，尽管铁矿石供大于求威胁造成市场波动，但FMG仍通过不懈努力，持久性降低成本，以确保继续创造现金利润。4月15日，普氏62%铁矿石指数报50.75美元/干吨，与前一日持平。

FMG在2015财年第三季度继续创造现金利润，至2015年3月31日现金余额增加至18亿美元。同时，运营表现依旧超出预期，共发运4040万吨铁矿石，现金成本降低至25.90美元/湿吨，比上季度下降9%；到岸成本为34美元/湿吨，比上季度降低17%。

报告称，2015财年第三季度，该公司实现销售价格为48美元/干吨，根据平均普氏62%指数最终合同价为55美元/干吨。FMG把生产效率与可持续性成本降低作为重点，2016财年现金成本指导目标降至18美元。

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