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首先,提高资金利用效率——建立虚拟库存。
钢贸企业可以根据自身的采购和销售计划,在期货Q345NH耐候板市场上建立虚拟库存,也可以抛售现货库存进行保值。通过期货交易,用少量的资金锁定远期现货,大大降低企业成本。
其次,扩大企业经营规模——规避风险,锁定利润。
在钢材资源有限时,钢贸商“抢资源”成为常态,与此同时,他们面临价格大幅波动的风险。因此,钢贸商的钢材收购规模受到限制。这时,钢贸商可以通过期货市场,进行套期保值,锁定利润。
再次,参与交割环节——仓单流转、扩大销售半径、期货转现货。
由于运费在现货交易成本中所占比例较大,因此,螺纹钢销售的地域性很强。贸易商可以利用期货交割库的地域性来进行销售模式的转变,以达到扩大销售半径的目的。
石头还介绍,通常认为在现货市场有多少风险,那么在期货市场就要建立相等的反向头寸,用来规避价格风险。但是,策略性套保并不如此,它通过对保值计划和现货头寸谨慎选择,以便在较小的价格风险下最大限度地利用市场变化。
在这种套保方案中,现货头寸与期货头寸并不均等,这种不均等是以预期价格和价格关系变化为基础的。套期保值者在期货市场操作的主要目的不仅仅是降低经营风险,更重要的是增加利润。钢贸商在采购管理和存货管理中应用策略性套期保值交易,一方面可以降低进货成本,另一方面可以对存货进行风险管理。
另外,钢贸商还要关注保值力度。
保值力度是指企业期货保值的数量占企业库存量Q345NH耐候板的百分比。保值力度需要结合价格趋势进行判断,如果钢材价格处于上涨趋势,就可以采取不保值、少保值或者随价格上涨分阶段保值的策略;如果价格处于下跌趋势,则需要加大保值力度。行情研判是钢贸企业套期保值最重要的环节,是取得良好套期保值效果的基础。钢价趋势的走向决定了保值力度的大小,决定了选择什么样的价位和时机作为最佳保值入场点位和离场点。参与套期保值必须对长期趋势、短期走势有较为专业的判断和把握。
业内人士认为,钢贸企业参与套期保值,首先要保持良好心态,放弃投机心理;要建立和完善与套期保值相适应的内部组织架构、管理制度、决策流程、工作流程和风险控制机制等,防止巨额亏损。钢贸商不仅要认识到期货市场的投资机会,更应当意识到潜在的风险,适当降低投机杠杆比例。钢贸企业还要有准确的定位,把期货市场当作预售、采购、期现套利的平台,建立有效的风险监控体系,避免走入误区。
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